Korkojen uusi normaali – voidaanko se määrittää?

Korkoennusteet ennakoivat lisäkustannuksia velallisten kannalta. Opiskelijoiden ja asuntovelallisten on syytä sopeutua selkeästi korkeampiin korkotasoihin pitkän nollakorkokauden jälkeen, ja tämä muutos näyttää olevan pysyvä. Pankkiireiden arvioiden mukaan nollakorkojen aika on takana päin.

Korkomarkkinat ovat aina herättäneet kiinnostusta talousalan ammattilaisten ja sijoittajien keskuudessa. Korkojen liikkeet vaikuttavat lainojen kustannuksiin, yritysten kannattavuuteen ja sijoittajien tuottoihin. Viime vuosina olemme kokeneet poikkeuksellisen matalia korkoja, mutta kysymys, joka askarruttaa monia, on: Mikä on jatkossa korkojen uusi normaali?

Neutraali korko apuna määrittelyssä

Neutraali korko on taloustieteellinen käsite, joka viittaa korkotasoon, joka ei edistä eikä hidasta talouskasvua. Se on korko, joka on pitkällä aikavälillä yhteensopiva talouden täyden potentiaalin saavuttamisen kanssa, ilman ylikuumenemista tai taantumaa. Neutraali korko on tärkeä käsite keskuspankeille, kun ne määrittelevät rahapolitiikkaansa ja ohjauskorkojaan.

Neutraali korko voi vaihdella ajan myötä ja eri talousolosuhteissa. Se riippuu monista tekijöistä, kuten talouden tuotantokapasiteetista, inflaation tavoitteista, talouden kasvunopeudesta ja rahoitusmarkkinoiden olosuhteista.

Neutraalin koron laskeminen voi olla monimutkaista, ja eri taloustieteilijät ja keskuspankit voivat käyttää erilaisia malleja sen arvioimiseen. Kuitenkin yleinen lähestymistapa on arvioida neutraalia korkoa seuraavasti:

  1. Talouskasvu ja inflaatiotavoite: Ensimmäinen askel on arvioida talouden pitkän aikavälin kasvunopeus ja keskuspankin inflaatiotavoite. Neutraali korko on yleensä lähellä näiden kahden tekijän summaa.
  2. Talouskapasiteetti: Neutraali korko liittyy siihen, kuinka lähellä talous on täyttä kapasiteettiaan. Jos talous on alle kapasiteetin, neutraali korko voi olla matalampi, ja päinvastoin.
  3. Rahoitusmarkkinoiden olosuhteet: Rahoitusmarkkinoiden tila vaikuttaa myös neutraaliin korkoon. Esimerkiksi, kun rahoitusmarkkinat ovat epävakaat tai velkakirjojen korot ovat erityisen korkeat, neutraali korko voi olla korkeampi.

Keskuspankit seuraavat jatkuvasti talouden tilaa ja pyrkivät määrittelemään neutraalin koron parhaan mahdollisen arvion perusteella. Keskuspankit voivat käyttää rahapoliittisia työkaluja, kuten ohjauskorkoa, pyrkiäkseen pitämään korkotason lähellä neutraalia korkoa tavoitteenaan edistää talouden vakaata kasvua ja inflaation hallintaa.

Neutraalin korkotason avulla voidaan arvioida, minkälaista uutta tavanomaista korkotasoa voimme odottaa markkinakorkojen, kuten euriborien, olevan tulevaisuudessa.

Kun Euroopan keskuspankki (EKP) onnistuu pitämään inflaation hallinnassa, voimme odottaa, että uusi normaalitaso asettuu paikalleen. Tällä hetkellä euribor-korot ovat noin neljän prosentin tuntumassa, kun EKP pyrkii hillitsemään nopeasti kiihtyvää inflaatiota.

Viime vuosikymmenen pitkään jatkuneeseen nollakorkojen aikaan ei ole enää palaamassa.

Matalien korkojen aikakausi

Viimeiset vuosikymmenet ovat olleet poikkeuksellisia korkojen suhteen. Talouskriisit ja keskuspankkien toimenpiteet ovat painaneet korkotason historiallisen matalalle. Useissa maissa korkokannat ovat olleet lähellä nollaa tai jopa negatiivisia. Tämä on osaltaan kannustanut kuluttamista ja investointeja, mutta samalla herättänyt huolta korkojen noususta tulevaisuudessa.

Matalien korkojen aikakausi on vaikuttanut moniin talouden osa-alueisiin. Asuntolainojen korot ovat olleet houkuttelevan alhaiset, mikä on edistänyt kiinteistömarkkinoiden kasvua monissa maissa. Yritykset ovat voineet rahoittaa toimintaansa edullisesti, ja osakemarkkinat ovat kiitäneet eteenpäin, kun sijoittajat ovat etsineet parempia tuottomahdollisuuksia kuin perinteisistä säästötileistä.

Keskuspankkien toimet

Korkojen alhaisuuteen on vaikuttanut voimakkaasti keskuspankkien toimet. Keskuspankit ovat laskeneet ohjauskorkojaan ja toteuttaneet joukon rahapoliittisia toimenpiteitä, kuten arvopapereiden osto-ohjelmia, joiden tarkoituksena on pitää rahoitusmarkkinat vakaana ja edistää talouskasvua.

Keskuspankkien suhtautuminen korkoihin tulevaisuudessa on kuitenkin epävarmaa. Joissakin maissa korkoja on jo alettu nostaa, kun talous on vahvistunut. Toisaalla keskuspankit ovat ilmaisseet aikomuksensa pitää korot matalalla vielä pitkään, etenkin kun inflaatio on pysynyt kurissa.

Inflaation vaikutus

Inflaatio on yksi tärkeimmistä tekijöistä, joka vaikuttaa korkojen liikkeisiin. Korot nousevat yleensä, kun inflaatio kiihtyy, koska korot ovat yksi tapa hillitä ylikuumenevaa taloutta ja pitää hintojen nousu kurissa. Kuitenkin viime vuosina inflaation nousu on ollut maltillista, mikä on antanut keskuspankeille tilaa pitää korot matalalla.

Tulevaisuuden inflaatiotilanne on kuitenkin epävarma. Monet tekijät, kuten raaka-aineiden hinnat, palkkakehitys ja globaali taloustilanne, voivat vaikuttaa inflaatioon. Siksi korkojen tulevaisuus riippuu suuresti siitä, miten nämä tekijät kehittyvät.

Sijoittajien odotukset

Sijoittajien odotukset vaikuttavat myös korkojen liikkeisiin. Jos sijoittajat odottavat korkojen nousevan, he saattavat vaatia korkeampaa korkoa uusille lainoille, mikä voi painaa korkotasoa ylöspäin. Toisaalta, jos odotukset ovat matalat, korkojen nousupaine voi jäädä vähäiseksi.

Sijoittajien odotukset voivat muuttua nopeasti talouden tapahtumien mukaan. Esimerkiksi odottamaton inflaation kiihtyminen tai talouden hidastuminen voi muuttaa sijoittajien näkemyksiä tulevista korkoliikkeistä.

Johtopäätökset

Korkojen tulevaisuus on epävarma, ja uusi normaali saattaa poiketa merkittävästi menneistä vuosikymmenistä. Keskuspankit ympäri maailmaa seuraavat tiiviisti talouden kehitystä ja tekevät päätöksiä rahapolitiikastaan sen mukaisesti.

Sijoittajien on tärkeää seurata talouden merkkejä, inflaatiota ja keskuspankkien viestejä tarkasti. Korkojen liikkeisiin on vaikea ennakoida, mutta ymmärtämällä niiden taustalla olevia tekijöitä, sijoittajat voivat tehdä parempia päätöksiä salkkujensa hallinnassa ja riskienhallinnassa.

Joka tapauksessa, korkojen uusi normaali on aihe, joka herättää keskustelua ja pohdintaa talousalan ammattilaisten ja sijoittajien keskuudessa, ja seuraamme mielenkiinnolla, mitä tulevaisuus tuo tullessaan korkomarkkinoille.

Lisää aiheesta: Yle 14.10.2023

Lue myös lainoihin liittyen:

Vastaa

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

Ajankohtaista

24.01.25

Lainat, tietovisat ja niiden erikoiset yhtäläisyydet

Ihmiset hakevat elämässään lainoja monista syistä. Moni haluaa tehdä isomman ja kalliimman kertahankinnan, kuten auton tai asunnon. Osa taas ....
Lue lisää...
09.12.24

Lainat, luottokortit ja uhkapelaaminen – kielletty yhdistelmä Peluurin mukaan

Uhkapelaaminen on riskialtista toimintaa. Toisinaan saatamme Suomessa puhua myös rahapelaamisesta, joka nimenä hieman piilottaa sen tosiasian, että ....
Lue lisää...
11.11.24

Parhaat Vapaa-ajan Aktiviteetit, Jotka Eivät Pilaa Luottokorttiasi: Nauti Elämästä Budjetilla

Vapaa-ajan viettäminen ja arjesta irrottautuminen ei tarvitse olla kallista. On olemassa monia tapoja nauttia elämästä ja viihteestä budjettia ....
Lue lisää...
11.11.24 Kuinka Nauttia Viihteestä Edullisesti

Edulliset Vapaa-ajan Aktiviteetit: Kuinka Nauttia Viihteestä Edullisesti

Viihde ja vapaa-aika voivat usein olla merkittävä kuluerä, mutta hauskanpito ei välttämättä vaadi suurta budjettia. Tarjolla on monia ....
Lue lisää...
31.10.24

Trustly

Nykyihminen viettää internetissä päivittäin aikaa tuntikausia. Vaikka kaikki tästä ajasta ei olisikaan aktiivista päätteellä tai ....
Lue lisää...
28.10.24 zimpler

Zimpler

Nettimaksaminen on nykypäivän ilmiö. Vielä 30 vuotta sitten edes internettiä ei vielä juuri ollut olemassa, mutta nykyään lapsetkin oppivat ....
Lue lisää...
13.10.24 Esittelyssä muutamia suomalaisia verotussääntöjä

Esittelyssä muutamia suomalaisia verotussääntöjä

Verotus on iso osa minkä tahansa yhteiskunnan rahoittamisessa. Verotuksen avulla valtio saa itselleen rahaa, jolla voidaan järjestää ....
Lue lisää...
07.10.24

Voiko suomalaisista tulla maailman talousosaavin kansa, kysyy Kasinonetti

Suomalaisten taloudellinen osaaminen on ollut viime vuosina paljon esillä, ja mennyt koronapandemia antoi aiheelle lisää pontta. Taloudelliset ....
Lue lisää...
21.08.24

Modernit sijoitusstrategiat

Nykypäivän nopeasti muuttuvassa talousmaailmassa harkittujen sijoituspäätösten tekeminen on tärkeämpää kuin koskaan. Olitpa sitten kokenut ....
Lue lisää...
22.03.24 Yksityisopettaja rahoitus

Lainaa yritystoiminnan aloittamiseen

Yrittäjyys on monelle houkutteleva vaihtoehto, joka tarjoaa mahdollisuuden toteuttaa omia visioitaan ja luoda menestyksekästä liiketoimintaa. Mutta ....
Lue lisää...
24.01.24 Opiskelijat ja kulutusluottojen käyttö

Opiskelijat ja kulutusluottojen käyttäminen

Opiskelu voi olla taloudellisesti haastavaa, ja monille opiskelijoille tulee vastaan tilanteita, joissa rahapula voi vaikuttaa opintojen ....
Lue lisää...
23.01.24 Kulutusluottojen vaikutus kuluttajiin

Kulutusluottojen vaikutus kulutuskäyttäytymiseen

Kulutusluotot ovat olennainen osa modernin yhteiskunnan talousjärjestelmää. Ne tarjoavat yksilöille mahdollisuuden rahoittaa välittömiä ....
Lue lisää...
22.01.24 Vastuullinen kulutusluoton käyttö

Vastuullinen kulutusluottojen käyttö

Kulutusluotot ovat kätevä tapa rahoittaa suurempia hankintoja tai selviytyä yllättävistä kuluista, mutta niiden vastuullinen käyttö on ....
Lue lisää...
19.01.24 Velka ja säästäminen

Velan maksaminen ja säästäminen samaan aikaan

Usein taloudellisessa hallinnassa korostetaan velan maksamista mahdollisimman nopeasti. Toisaalta säästäminenkin on tärkeää taloudellisen ....
Lue lisää...
18.01.24 Vaatteissa säästäminen

Vaatehankinnoissa säästäminen

Vaatehankinnoissa säästäminen on älykäs tapa hallita talouttaan ja kehittää taloudellista tietoisuutta. Vaatekaappiin kohdistuvat kulut voivat ....
Lue lisää...